Glosario de rentas vitalicias y pensiones

A

AFORE

Administradora de Fondos para el Retiro. Es la entidad financiera privada, regulada por la CONSAR, que administra la cuenta individual de cada trabajador afiliado al IMSS o al ISSSTE. Invierte los recursos a través de las SIEFORE y cobra una comisión anual sobre el saldo. El trabajador puede elegir y cambiar de AFORE dentro de las reglas vigentes.

Anualidad

Serie de pagos periódicos que una persona recibe (o realiza) a lo largo del tiempo. En el contexto de pensiones, una renta vitalicia es una anualidad pagadera de por vida. En el mundo actuarial, el valor de una anualidad vitalicia resulta de descontar cada pago futuro por un factor financiero y por la probabilidad de que el beneficiario siga con vida en ese momento.

Aseguradora de Pensiones

Institución de seguros autorizada por la CNSF para operar de forma exclusiva rentas vitalicias y seguros de sobrevivencia derivados de la seguridad social. Recibe el monto constitutivo del trabajador y se obliga a pagar la pensión mensual de por vida, asumiendo el riesgo de longevidad y de inversión. Puedes conocer su funcionamiento en cómo opera una aseguradora de pensiones.

B

Beneficiario

Persona con derecho a recibir una pensión o un pago derivado del seguro de sobrevivencia tras el fallecimiento del asegurado o pensionado. La Ley del Seguro Social establece un orden de prelación: cónyuge o concubino o concubina, hijos menores o con discapacidad, y a falta de ellos, ascendientes que dependían económicamente del trabajador.

C

Cesantía en Edad Avanzada

Seguro y modalidad de pensión que ampara al trabajador que queda privado de trabajo remunerado a partir de los 60 años y cumple las semanas de cotización requeridas. Junto con el seguro de vejez (a partir de los 65 años) integra el ramo de Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez (RCV) del IMSS.

CNSF

Comisión Nacional de Seguros y Fianzas. Órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda que supervisa la solvencia y el funcionamiento de las instituciones de seguros y de fianzas, incluidas las aseguradoras de pensiones. Emite la normatividad técnica que regula las reservas, la tasa de interés técnico y las tablas de mortalidad aplicables.

Concubinato

Unión de hecho entre dos personas libres de matrimonio que hacen vida en común de forma constante y permanente. Para efectos de pensión, la concubina o el concubino puede ser beneficiario del seguro de sobrevivencia cuando se acreditan los requisitos de convivencia y dependencia que exige la Ley del Seguro Social.

CONSAR

Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro. Órgano que regula y supervisa a las AFORE y a las SIEFORE, protege los recursos de los trabajadores y coordina el proceso de oferta de pensiones (SART) mediante el cual el trabajador compara ofertas de aseguradoras. Su sitio oficial es gob.mx/consar.

CONDUSEF

Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros. Orienta, asesora y defiende a los usuarios frente a instituciones financieras, incluidas aseguradoras y AFORE. Atiende quejas, reclamaciones y consultas sobre productos de pensión y ahorro para el retiro.

Cuenta Individual

Cuenta personal e intransferible que cada trabajador tiene en una AFORE. Se integra por las subcuentas de Retiro, Cesantía en Edad Avanzada y Vejez, la de Vivienda (administrada por el Infonavit o el Fovissste) y la de aportaciones voluntarias y complementarias. Su saldo es la base con la que se calcula la pensión.

Cuota Social

Aportación que el Gobierno Federal deposita en la cuenta individual del trabajador por cada día cotizado, con un mayor monto relativo para los salarios más bajos. La reforma de pensiones de 2020 amplió la cuota social para reforzar el ahorro de los trabajadores de menores ingresos.

CUSF (Circular Única de Seguros y Fianzas)

Cuerpo normativo emitido por la CNSF que reúne, en un solo documento, las disposiciones aplicables a las instituciones de seguros y de fianzas. Regula, entre otros, la constitución y valuación de las reservas técnicas, el requerimiento de capital de solvencia y las bases técnicas de las rentas vitalicias.

D

Densidad de Cotización

Proporción del tiempo de vida laboral en la que el trabajador efectivamente cotizó al IMSS respecto del tiempo total transcurrido. Una densidad baja, por informalidad o desempleo, reduce las semanas acumuladas y el saldo de la cuenta individual, lo que impacta el monto de la pensión.

Factor de Descuento

Valor que traduce una cantidad futura a su equivalente en el presente. Se calcula como v = 1 / (1 + i), donde i es la tasa de interés técnico. En el cálculo de una renta vitalicia, cada pago futuro se multiplica por el factor de descuento correspondiente a su plazo antes de sumarse.

E

EMSSA (tablas de mortalidad)

Experiencia Mexicana de Seguridad Social Activos e Inválidos: familia de tablas de mortalidad, con proyección de mejora por generación, que la CNSF establece para valuar las rentas vitalicias de la seguridad social. Reflejan las probabilidades de supervivencia de la población pensionada mexicana y son un insumo central del cálculo actuarial.

Esperanza de Vida

Número promedio de años que se espera que viva una persona a partir de determinada edad, según una tabla de mortalidad. Es determinante en las pensiones: a mayor esperanza de vida, más pagos deberá cubrir la aseguradora y, por tanto, mayor será el monto constitutivo necesario para una misma mensualidad.

F

Factor de Descuento

Ver Factor de Descuento en la sección D. Es el multiplicador financiero, derivado de la tasa de interés técnico, que lleva un pago futuro a valor presente y permite comparar flujos en distintos momentos del tiempo.

I

IMSS

Instituto Mexicano del Seguro Social. Organismo que administra la seguridad social de los trabajadores del apartado A (sector privado). Otorga los seguros de riesgos de trabajo, enfermedades y maternidad, invalidez y vida, retiro, cesantía en edad avanzada y vejez, y guarderías, y emite las resoluciones de pensión con las que el trabajador acude a una aseguradora.

INPC

Índice Nacional de Precios al Consumidor. Indicador que mide la inflación en México y que publica el INEGI. Las pensiones de renta vitalicia de la seguridad social se actualizan anualmente conforme al INPC para preservar su poder adquisitivo, tal como establece el artículo 168 de la Ley del Seguro Social.

ISSSTE

Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado. Brinda seguridad social a los servidores públicos del gobierno federal. Su régimen de pensiones también contempla cuentas individuales administradas por AFORE y la posibilidad de contratar renta vitalicia o retiro programado al momento del retiro.

L

Ley del SAR

Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro. Norma que regula la operación de las AFORE y las SIEFORE, la cuenta individual y la protección de los recursos de los trabajadores. Junto con la Ley del Seguro Social, es el marco fundamental del sistema de contribución definida.

Ley 73

Régimen aplicable a quienes cotizaron por primera vez al IMSS antes del 1 de julio de 1997. Es un esquema de beneficio definido en el que la pensión se calcula con base en el salario promedio de los últimos años cotizados y las semanas acumuladas, y no depende del saldo de la cuenta individual.

Ley 97

Régimen aplicable a quienes iniciaron su cotización al IMSS a partir del 1 de julio de 1997. Es un esquema de contribución definida en el que la pensión depende del saldo ahorrado en la cuenta individual, con derecho a la Pensión Mínima Garantizada si se cumplen los requisitos.

LISF

Ley de Instituciones de Seguros y de Fianzas. Ordenamiento que regula la constitución, organización, funcionamiento y solvencia de las aseguradoras y afianzadoras. Es la base legal de la Circular Única de Seguros y Fianzas (CUSF) y del régimen de reservas técnicas de las rentas vitalicias.

M

Monto Constitutivo

Cantidad de recursos necesaria para contratar, con una aseguradora, los beneficios de pensión y el seguro de sobrevivencia. Equivale al precio actuarial de la renta vitalicia y se cubre con el saldo de la cuenta individual y, en su caso, con la suma asegurada que aporta el IMSS. Si el saldo no alcanza el monto constitutivo de la Pensión Mínima Garantizada, el Estado complementa la diferencia.

P

Pensión Garantizada / Pensión Mínima Garantizada

Pensión mínima que el Estado asegura a los trabajadores de Ley 97 que cumplen los requisitos de edad y semanas cotizadas cuando el saldo de su cuenta individual no alcanza para una pensión mayor. Tras la reforma de 2020 se calcula con una fórmula que considera edad, semanas cotizadas y salario base. Consulta el detalle en Pensión Mínima Garantizada.

Prima Única

Pago único con el que se contrata una renta vitalicia; en la seguridad social coincide con el monto constitutivo. A diferencia de los seguros con primas periódicas, aquí se entrega de una sola vez el recurso que la aseguradora invierte y del que derivan los pagos vitalicios.

R

RCV (Retiro, Cesantía y Vejez)

Ramo del seguro social que agrupa las aportaciones destinadas al retiro por vejez (a partir de los 65 años) y por cesantía en edad avanzada (a partir de los 60 años). Los recursos de RCV se depositan en la subcuenta correspondiente de la cuenta individual y son la base del ahorro pensionario en el régimen de Ley 97.

Renta Vitalicia

Contrato de seguro por el que una aseguradora de pensiones se obliga a pagar al pensionado un ingreso mensual de por vida, a cambio del monto constitutivo. La aseguradora asume el riesgo de longevidad, de modo que la mensualidad no se agota aunque la persona viva muchos años. Puedes compararla con el retiro programado en renta vitalicia vs retiro programado.

Renta Vitalicia Indexada

Renta vitalicia cuyo pago se actualiza periódicamente conforme a un índice, típicamente el INPC, para conservar el poder adquisitivo frente a la inflación. Las pensiones de seguridad social en México operan de forma indexada. Amplía el tema en rentas vitalicias indexadas.

Reserva Matemática

Provisión técnica que la aseguradora constituye y valúa para respaldar el valor presente de los pagos futuros de la renta vitalicia. Se calcula conforme a la CUSF y debe recalcularse periódicamente para garantizar que la institución cuente con recursos suficientes para cumplir sus obligaciones a lo largo de la vida del pensionado.

Retiro Programado

Modalidad de pensión en la que la AFORE conserva y administra el saldo de la cuenta individual y realiza pagos periódicos calculados cada año según la esperanza de vida y el saldo disponible. A diferencia de la renta vitalicia, los pagos pueden agotarse, pero el saldo remanente es heredable. Consulta la comparativa completa.

S

Seguro de Sobrevivencia

Cobertura complementaria a la renta vitalicia que garantiza la continuación de la pensión a los beneficiarios (cónyuge o concubino, hijos, ascendientes) tras el fallecimiento del pensionado. Su contratación es obligatoria conforme al artículo 157 de la Ley del Seguro Social y forma parte del monto constitutivo.

SIEFORE

Sociedad de Inversión Especializada en Fondos para el Retiro. Vehículo a través del cual las AFORE invierten los recursos de las cuentas individuales. Bajo el esquema de fondos generacionales (Target Date Funds), cada trabajador se ubica en una SIEFORE según su año de nacimiento, con un perfil de riesgo que se hace más conservador conforme se acerca el retiro.

Suma Asegurada

En pensiones, es el recurso que aporta el IMSS —además del saldo de la cuenta individual— para completar el monto constitutivo en ciertos ramos, como invalidez y vida o riesgos de trabajo. Representa la obligación económica que el instituto transfiere a la aseguradora para financiar la pensión.

T

Tabla de Mortalidad

Instrumento actuarial que expresa, por edad y sexo, las probabilidades de fallecimiento y de supervivencia de una población. Es la base para calcular anualidades, primas y reservas. Para las rentas vitalicias de la seguridad social en México se emplean las tablas EMSSA definidas por la CNSF.

Tasa de Interés Técnico

Tasa con la que la aseguradora descuenta a valor presente los pagos futuros de la renta vitalicia y valúa sus reservas. Está regulada por la CNSF. Existe una relación directa entre esta tasa y la pensión: a mayor tasa técnica, mayor mensualidad puede pagarse con el mismo monto constitutivo.

U

UMA

Unidad de Medida y Actualización. Referencia económica que sustituyó al salario mínimo para determinar el pago de obligaciones y supuestos previstos en las leyes, incluidos topes y montos en materia de seguridad social. La actualiza anualmente el INEGI conforme a la inflación.

UDIBONOS

Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal denominados en Unidades de Inversión (UDIS), cuyo valor se ajusta con la inflación. Las aseguradoras de pensiones los utilizan para invertir sus reservas y cubrir el compromiso de pagar rentas indexadas, al calzar sus activos con obligaciones que también crecen con el INPC.

V

Valor Presente Actuarial

Valor, expresado en el momento actual, de una serie de pagos futuros ponderados tanto por el factor de descuento financiero como por la probabilidad de supervivencia del beneficiario. Es la piedra angular del cálculo de rentas vitalicias, reservas y montos constitutivos, pues combina el valor del dinero en el tiempo con el riesgo de longevidad.

• IMSS — Instituto Mexicano del Seguro Social
• CONSAR — Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro
• CNSF — Comisión Nacional de Seguros y Fianzas